专访：柏霖医疗创始人、董事长张泰盈博士

回顾2018年，国家医保局、卫健委、药监局相继成立，医疗健康事业改革序幕已然拉开。平安好医生、信达生物港股上市，迈瑞医疗A股上市，蓝帆集团19亿元收购柏盛国际等事件，再次将医疗健康产业市场总额推向新高。作为典型的抗周期行业，预计2019年医疗健康产业，仍将是“资本寒冬”中最受关注的投资方向之一。哪些细分领域将继续站在投资风口？行业哪些发展趋势值得关注？

《2018中国医疗健康产业》专访过程中，走访了著名医院运营专家、柏霖医疗创始人张泰盈董事长，对2019年医疗健康产业趋势和投资机会作出分析。现将部分精彩观点择取如下：

医疗健康产业：捕捉市场中的相对确定性

问：医疗健康行业正受到越来越多的关注，我们该如何理解近几年医疗健康产业的发展历程？

柏霖医疗董事长张泰盈博士：技术是医疗健康行业重要的驱动因素，比如科学界对癌症的理解逐渐加深，使得我们现在能够看到许多新型癌症治疗药物和手段。另外一个背景是，医疗受政策环境、经济环境、社会环境影响较深，具体看近几年医疗健康行业的发展，大致可总结为消费升级、医保、人口老龄化三个维度。从这三个维度出发，可以解释医疗健康行业发展的大体逻辑。

第一个维度消费升级，可以看到中国经济经过持续的高速增长，公众消费水平已经有很大提升，追求更好的就医体验和治疗效果。在这个背景之下，出现了民营连锁诊所、精准医疗等新概念或者业态。第二个维度医保控费，在医疗费用和支出不断增长的情况下，如何提高资金的使用效率、实现资源的最优配置，这是目前世界上大多数国家都面临的问题。在中国，具体表现在仿制药一致性评价、中成药有效性和安全性再评价等医改政策层面。第三个维度是老龄化，这带来了疾病谱的变化，和康复、护理等需求的增长。

问：2018年下半年以来，有关“资本寒冬”的争议不断，医疗健康产业发展是否会受其影响？

柏霖医疗董事长张泰盈博士：现在大家放慢速度在观望，但市场不可能总是处于冷冻状态。我们反复强调的是，要在高度不确定的市场中捕捉相对的确定性。从这个角度看，医疗服务是医疗健康产业相对稳健的部分，有健康的现金流，对融资的依赖弱一些。如果2019年市场逐渐恢复，可能资本会先进入医疗服务领域。AI等创新技术大家也看好，但还受国家政策等多方面因素影响。

医疗服务：连锁化扩张，差异化定位

问：在医疗服务领域，有哪些细分赛道值得关注？

柏霖医疗董事长张泰盈： 先看医疗服务怎么划分。医疗服务大致可分成综合医院类、专科类连锁机构，以及B2C或B2B类的服务。过去五年，综合性的民营医疗集团通过并购、参与国企医院改制，持有大量医疗资产。而某些自成体系、更容易从公立医院中分出来的专业服务，在市场上逐渐发展成专科类的医疗连锁机构。B2C或B2B类的服务则需要和医院、医生紧密合作。

专科类医疗机构又可以分为偏医疗类和偏消费类。医疗类更多针对疾病需求，比如脑科、心血管、骨科等，该类机构需要具备专业的医疗设备和技术，还需要医保加持。而消费类主要针对非疾病性需求，一般由商保或个人支付，品牌是这类医疗机构的核心竞争力。

此外，在偏消费的连锁类专科医疗机构的发展过程中，优质医生资源和单店运营能力也是很重要的因素。比如我们柏霖口腔，接下来每家单店都能做到很快的标准化扩张，还通过自有体系供给来解决医生资源的问题。目前柏霖口腔已经形成了在高端口腔领域的专业品牌。

作为专业医院运营专家，如果问我们接下来关注哪些细分赛道，我认为医美、大健康、口腔这几个专科还会持续高热。由于生育政策限制逐渐放开，加之公立医院存在明显短板，未来会吸引更多社会资本进入。但在这些领域需要模式创新，将市场需求和用户支付能力相匹配。

口腔、医美、康复受消费升级趋势影响较大。中国已经过了只满足于丰衣足食的发展阶段，人们的健康需求正不断升级。如何使医疗服务差异化，是政府及企业、资本都在考虑的问题。比如国内人均口腔诊疗支出大约300元，美国是2400元，可以看到消费升级带来的消费型医疗专科发展空间是很大的。

问：大健康、口腔、医美这些领域热度已经持续了两、三年，2019年会有哪些新的机会？

柏霖医疗董事长张泰盈博士：的确，偏消费属性的医疗服务领域市场竞争趋于红海状态，大家拼得更多是品牌建立、渠道把控和差异化。比如现在走在北京这样的一线城市，每走二十分钟可能就能看见一家口腔诊疗机构，但在更加广阔的二三线、三四线城市，口腔诊疗机构的密度还远远不够，这就存在成长空间，而专注儿童口腔、种植或正畸等差异化服务或定位的机构，也有机会脱颖而出。大健康之所以受到热捧，主要还是人们对健康的意识不断增强、在疾病预防和健康保养有了新的认识。随着医美微整技术的提升和消费能力的提升，医美市场在不断扩大、主要还是市场需求庞大 行业潜力巨大，具体从以下几点可以得到结论：

1、人口结构变化催生医疗需求

人口老龄化已经是全球趋势，中国也不能例外。据国家计生委预测，到本世纪20年代，65岁以上老年人口将达到2.42亿，占总人口的比重将从2000年的6.96%增长到近12%。老龄化的社会问题，将带来对医疗保健产业的持续需求。

2、健康中国国策引领

2017年4月总理在考察医疗企业时表示，中国已经进入中等收入国家行列，群众对医疗健康的需求日益增长，但该产业目前占中国产业比重不足5%，与发达国家存在不小的差距，市场潜力巨大。总理还说，要将医疗行业建设成国家支柱性产业。

而在十九大报告中，将“实施健康中国战略”作为国家发展基本方略中的重要内容，对医疗健康产业形成重大

3、消费升级 追求美好生活　

消费升级背景下，人们对身体健康越来越看重，好的医疗服务成为刚需。但中国人均卫生支出占GDP占比和美国等西方国家相差甚远，还有很大提升空间。