麟龙:什么是掉期合约?与期货合约有什么区别?

admin 阅读:1291 2019-07-01 09:58:41 评论:0

在期货市场中,除了我们常常接触到的期货合约、期权合约之外,还有一种掉期合约。下面是麟龙整理的掉期合约相关知识,希望给各位投资者投资理财带来一定帮助。

掉期又称为互换,是指交易双方按照事先约定好的协议,在未来确定期限内相互交换某种资产的交易,掉期合约就是这种交易双方签订的在未来确定期限内相互交换某种资产的合约,在这个合约中,交易双方认为交换的资产在未来会具有相同的经济价值。

麟龙指出,掉期合约投资的资产包括利率、货币、外汇、债券、价格指数、商品等等。其中投资者常见的两种掉期互换资产是利率和货币。

掉期合约中规定的交换货币是同一种货币为利率掉期,交易双方按照合约规定一方向另一方支付名义本金的固定利息,另一方则定期向一方支付名义本金的浮动利息,一般本金不会进行交换。

掉期合约中规定的交换货币不是同一种货币则为货币掉期,货币掉期合约中两种货币的金额相同、期限相同、计算利率方法相同,但是债务不同或利息不同,一般本金会进行交换。

举例来说,企业向日本出口产品,同时需要向日本购买产品的原材料。某天该企业收到100万日元的结账款,同时一个月后要支付给日本原材料的货款100万日元,由于该企业在国内生产运作,还需要使用人民币,因此该企业与银行签订了合约,合约中双方约定好企业当天在银行将100万日元兑换6万人民币(即期汇率0.06),一个月后远期汇率为0.07时银行仍需要再按照0.06的汇率让企业用6万人民币兑换100万日元。这个合约就是货币掉期合约。

在掉期合约中,即期汇率与远期汇率之差即升水或贴水叫做掉期率,上文中的掉期率就是0.01。龙周刊指出,通过掉期合约,该企业避免了汇率波动带来的1万人民币的损失,解决了企业运作流动资金短缺的问题。因此掉期合约可以避免汇率波动带来的风险,除此之外掉期合约还可以利用不同交割期限汇率的差异,低买高卖从而获得利润。

与期货合约、期权合约相比,掉期合约一般都是非标准化的合约,它不可以通过证券交易所上市交易,而期权、期货合约是标准化合约,它们可以通过证券交易所进行上市交易。


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